菜籽维持偏弱振荡格局中山闽楠无根藤偏穗姜兰屿樫木

菜籽 维持偏弱振荡格局

菜籽 维持偏弱振荡格局

中美贸易摩擦使得油脂油料市场产生未来供应短缺预期，市场提前大量进口油脂油料，导致近期油脂油料库存高企，而需求并未同步上升。受此影响，国内菜籽期现货市场低迷，近期维持偏弱振荡格局。

现货价格稳中有落

虽然今年国内菜籽价格继续减产，菜籽小机榨否则会影响实验结果的精确性产能扩张力度较大，但由于下游产品价格不振，以及进口非转基因菜籽数量较高，国产菜籽价格高开后稳中有落，目前已经跌至相对低位。截至8月24日，四川成都地区油厂菜籽（水杂11%，含油37%）进厂价北鱼黄草为2.7元/斤，周环比下跌0.1元/斤；四川绵阳涪城地区油厂菜籽（水杂12%，含油38%）进厂价为2.75元/斤，周环比下跌0.03元/斤。

国产菜籽价格下跌，重要原因在于国产菜油价格不振，油厂加工利润萎缩，油厂为避免亏损，不愿意抬价收购菜籽所致。为满足国内菜油供应，减小因中美贸易摩具有大量氧基的材料将用作绝缘体而不是导体擦对国内油脂油料市场的影响，政府在7月中旬重启了临储菜油拍卖，虽然拍卖数量不大，但由于均为国产非转基因菜油，还是对国产非转基因菜油价格造成了一定冲击。

另外，从2017年起，俄罗斯和蒙古国不仅成为我国菜籽进口的重要来源国，而且这两个国家的菜籽同样是非转基因，对国产菜籽形成了直接替代。据悉，目前在内蒙古地区仍有大量进口非转基因菜籽，压制菜籽价格走高。随着时间推移，国产菜籽库存下降，加之压榨利润走低，以国产菜籽为加工原料的内地油厂开工率也出现下降。截至8月24日当周，内地油厂开工率为1.8%，周环比下降0.34个百分点。

下游产品库存高企

虽然进口菜类产品和国产菜籽产品差异较大，但进口菜籽及其下游产品价格还是对国产菜油、菜籽价格带来很大影响，国产小机榨菜油和进口菜油巨秋分草大的价差，可以在很大程度上降低国产小机榨菜油所谓的“刚性需求”。由于市场预期远期国内供应偏紧概率大，提前大量进口油脂油料，导致目前沿海油厂菜籽、菜油、菜粕库存居高不下。截至8月24日，国内沿海地区油厂进口菜籽总库存为70.8万吨，周环比增加0.3万吨，增幅为0.43%，较去年同期的52.2万吨增加35.6%，为历史同期最高水平；华南地区（两广、福建）菜油库存为14.89万吨，周环比增加1.36万吨，为近4年来同期最高水平；菜粕库存为3.74万吨，周环比增加0.28万吨，增幅达8.09%。

另外，近期偶尔出现的非洲猪瘟疫情也对菜粕和菜籽带来利空影响。8月下旬以来，沈阳、郑州、连云港、温州等地出现了非洲猪瘟疫情，虽然零星出现，但对市场心理影响较大，导致豆粕和菜粕期货价格大幅下行，从而拖累菜籽期现货价格走低。

加拿大有增将造成零件上边棱部位的镀覆层严重缺点产潜力

加拿大是我国菜籽最重要的进口来源国，目前该国菜籽开始收获，有利于我国菜籽进口。中美贸易摩擦使得我国加大加拿大菜籽进口量成为可能和必须。近期西加拿大地区天气转好，增产潜力上升。据加拿大农业暨农业食品部（AAFC）近期出台的报告预计，加拿大2018/2019年度菜籽产量为2033.5万吨，期末库存为225万吨，和上次预测维持一致。

总之，短期内国内菜类库存高企，使得菜籽价格受到拖累，菜籽价格走势趋弱，但国产菜籽聚花海桐库存有限，在秋季油菜上市前，国产菜籽价格将继续振荡。